Withothers

Мировая эпидемиологическая ситуация по коронавирусу дошла до стадии, когда можно говорить о подушевых показателях. Уже сейчас понятно, что болезнь ударит совершенно неравномерно по разным странам, и исследователи самых разных дисциплин будут годами строить статистические модели пытаясь выявить причину этой вариации.

Зарегистрированная смертность с коронавирусом, это преимущественно люди, умершие в больницах, общую смертность мы не узнаем никогда, отличается на порядок: 344 человека на миллион в Испании, 33 в Германии. Страны все ещё находятся в разных стадиях эпидемии, так что Британия и США поднимутся в списке, США вероятно станет одной из самых пораженных стран. Это видно по второму столбцу: дневному приросту общего числа смертей в процентах, он выше в ранних стадиях эпидемии и потом начинает стабильное падение, когда рост перестаёт быть экспоненциальным.

Последние два столбца дают нам идею смертоносности вируса: в первом процент погибших среди всех зарегистрированных случаев, но само по себе этот показателен очень ненадёжен, он зависит в значительной степени от того, а сколько всего случаев выявлен, что в свою очередь зависит от количества тестов на душу населения — именно это указано в последнем столбце, в пересчёте на тысячу человек. На CFR также влияют другие факторы, среди них важные это перегруженность системы здравоохранения, общий уровень здоровья и возраст населения.

ИНВЕСТОМАТ

Согласно последним сообщениям достигнуто соглашение о сокращении добычи нефти почти на 19 млн. баррелей в день (bpd).  Страны ОПЕК+, за исключением Мексики, все сокращают на 23% с начала мая. Канада, Бразилия и США, каким-то образом добавят 3,7 млн bpd в общее сокращение, а три страны Персидского залива сократят даже больше 23%!

Заголовки завтра выйдут красивые, с потенциальным сокращением на ~20 млн bpd, но насколько оно реально? Для России это будет самое месячное большое сокращение в истории, да и не только для России.

Исполнение плана при таких больших объемах легко может пострадать. К тому же Штаты будут сокращать "естественным" образом, т.е. без четких предписаний государства. Тем более, что падение спроса в апреле оценивается в диапазоне 15-35 млн bpd.

Аналитики видят сделку по-разному, Citibank поднял прогноз на Брент в 3кв 2020 до $35, Goldman остался при своем прогнозе ~$20. Вероятен рост нефти сегодня-завтра, а вот дальше, с большим PR-трудом.

Bloomberg Insights

Bloomberg Economics ожидает самый большой дефицит США со времен Второй Мировой Войны. Уже объявленные сокращения налогов и меры по расходам приведут к дефициту бюджета более 2,4 трлн долларов в этом году. Предстоящие меры, вероятно, подтолкнут дефицит к 3,5 трлн долларов или 16% ВВП, что является самой большой долей в экономике с 1945 года.

BIoomberg

Секретное оружие, дающее Мексике власть в войне цен на нефть.

Мексика имеет мощную защиту: массивный хедж Уолл-Стрит, защищающий ее от низких цен на нефть.

Поскольку переговоры идут уже третий день, мексиканское суверенное нефтяное хеджирование, которое страхует латиноамериканскую страну от низких цен и считается государственной тайной, является фактором, который может сделать страну менее склонной принять соглашение ОПЕК+.

В течение последних двух десятилетий Мексика покупала так называемые пут-опционы азиатского типа у небольшой группы инвестиционных банков и нефтяных компаний, что считается крупнейшей-и наиболее тщательно охраняемой-ежегодной нефтяной сделкой Уолл-Стрит.

Эти опционы дают Мексике право продавать свою нефть по заранее определенной цене 49$. Хеджирование защищало Мексику в каждом спаде за последние 20 лет: она заработала $ 5,1 млрд, когда цены упали в 2009 году во время мирового финансового кризиса, и получила $6,4 млрд в 2015 году и еще $2,7 млрд в 2016 году после того, как Саудовская Аравия начала очередную ценовую войну.